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　　1月7日，由金山世游发行的鹅鸭杀手游开启公测,不出意外，火到服务器一度瘫痪，甚至到官方两次公告致歉，发放补偿的程度。

　　给不知道这款游戏的朋友们科普一下，这是一款由Gaggle Studios开发、早在2021年就已上线Steam的派对游戏，在拿到版号进入国内市场后，凭借服务器排队和社交媒体的刷屏，可以说是2026年第一款热门游戏。

　　单看玩家结构，其国服玩家中，18-25岁的Z世代占比近80%。可以说是当仁不让的年轻人社交货币。再加上“芜湖大司马”等顶流主播的强力带货，鹅鸭杀手游的首日全平台新增用户预计突破 300万，首日流水预计在 1500万-2000万人民币之间。

　　不过，金山世游在母公司金山软件的体系中，只能在主营业务的三驾马车里排行第三，因为其他两个分别是更重要的办公业务和游戏自研业务，也就是WPS Office的研发公司，和《剑侠情缘网络版三》的研发公司。

　　鹅鸭杀之外，金山软件最近一期的三季报，或许能提供一些不一样的信息，财报显示，集团总营收24.19亿元，同比下降17%；归母净利润2.13亿元，同比锐减48%。这在金山软件近十年来的业绩中，是从未有过的情况。

　　在金山软件的营收结构中，办公软件（WPS）与网络游戏曾是并驾齐驱的双轮。但在2025年Q3，这一平衡被彻底打破。财报显示，来自办公软件的收入占比升至63%，而网络游戏业务收入仅为8.98亿元，同比骤降47%，占总营收比例萎缩至37%，创下近十年新低。

　　这一断崖式下滑的背后，西山居2025年的新项目《解限机》可能需要背一口大锅。

　　《解限机》自2015年开始立项，2025年正式上线，十年间经历了四次立项、三次失败，诞生过程可谓是一波三折。

　　然而，十年磨一剑的《解限机》只是测试火爆，2025年7月上线后却高开低走：测试期内，全球预约量超520万，Steam在线万，上线后，首日Steam在线万，但随即数据就大幅下滑，一个多月后掉到了1万人以下，近期数据显示在线上下。游戏的口碑也相对一般，在Steam平台收获近2.6万条评测，其中40%为差评。

　　西山居CEO郭炜炜，删除了微博中关于《解限机》的相关介绍，重心回归《剑网3》。直到11月12日，制作人Kris才发布公开信，宣布将用6到8个月时间对游戏进行彻底重构。这意味着，在未来的两到三个季度内，金山的自研游戏业务，将面临“项目线日，郭炜炜在内部信中宣布辞去了CEO职位，担任首席制作人，由董事长邹涛担任CEO，但多方信息显示，郭炜炜仍然主导《解限机》的一切，起码在解限机的项目组内部，太阳还是会照常升起。至于后续解限机能否在郭炜炜的带领下“绝地翻盘”，其实是个未知数。

　　单看游戏业务，其单季营收仅 8.97 亿元，同比骤降 47%，环比下降 6%，在总营收中的占比从上年同期的 62% 断崖式萎缩至 37%，创下该业务板块近十年最低占比。

　　行业数据显示，西山居单用户获取成本（CAC）同比上升42%，但用户生命周期价值（LTV）却下降了31%。这种“投入产出倒挂”的现象，直接将集团的经营利润率压低至11.4%，同比大幅下滑27.8个百分点。

　　加之经营现金流同比下滑64%至4.94亿元，这表明公司的“造血”能力正在受到严重损害。在《解限机》重做期间，持续的研发投入（Q3研发成本同比提升4%至8.99亿元）与现金流回笼的薄弱，将对公司的资金链构成持续压力。

　　对于游戏业务，管理层在电话会中明确了“救赎路径”：短期内，利用6-8个月时间集中资源重构《解限机》，试图挽回核心用户；中期则加速《鹅鸭杀》《愤怒的小鸟》等国际化IP的落地，试图利用代理产品的社交属性打开下沉市场，填补自研产品的空窗期。

　　目前，鹅鸭杀的盛况似乎能挽回一些游戏业务的颜面，不过，具体能挽回多少，还要看更长线的运营。

　　机构对金山软件的分歧也很明显。中金公司维持“跑赢行业”评级，看好《鹅鸭杀》等代理IP的增量空间；而里昂证券则下调了目标价，认为游戏业务在未来几个季度将持续承压。更犀利的观点指出，西山居在“机甲”、“二次元射击”（《尘白禁区》）等赛道的布局滞后，缺乏差异化竞争力，《解限机》的失败，印证了其在工业化研发能力上与头部厂商存在的差距。

　　《鹅鸭杀》的爆火，或许能粉饰一时的报表，但掩盖不了核心自研业务的失速。若《解限机》的重构未能如期奏效，或者代理IP无法产生足够利润，西山居不仅将进一步丢失市场份额，更可能拖累整个金山软件的估值体系。

　　正如金山软件CEO邹涛所言，新游戏仍处于建立市场影响力的初期。但留给西山居的时间已经不多了。

　　在游戏行业，从来没有靠营销砸出来的护城河，只有靠产品力打出来的生存空间。这个道理，玩家可能比自罚三杯的首席制作人郭炜炜更懂。

　　江苏交通广播网2026-01-10 19:34:12南京市政协消息，1月8日上午，南京市政协党组书记张宝娟在市政协委员活动中心等学习工作阵地调研。上述信息显示，张宝娟已任南京市政协党组书记。

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