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　　投资家网获悉，近日全球扫地机器人行业传来大消息，在A股市场反复挣扎的“扫地机器人一哥”、市值393亿元石头科技收到了证监会出具的《境外发行上市备案通知书》，意味着，石头科技正式启动港股IPO征程。若顺利，港交所会诞生“全球扫地机器人第一股”。

　　提起石头科技，股民及消费者应该不会陌生，在扫地机器人火爆的时代，这家公司格外耀眼，吸引了小米集团、顺为资本、高榕创投、启明创投等一批“顶流”VC/PE、产业资本入局，并在A股上市。2021年6月21日，石头科技盘中达到1494.99元/股，创出千亿元市值“神话”，成为A股市场仅次于贵州茅台的第二只千元股，更被股民亲切的誉为“扫地茅”。

　　但随着全球风口转移、财务表现“增收不增利”等一系列波折，昔日风光无限的“扫地茅”仿佛“一夜入冬”，市值缩水到393亿元。昌敬却不认命，继续扩大全球扫地机器人市占率的同时，杀入资本密集聚焦的具身智能、人形机器人领域，意图让外界重新审视石头科技。

　　就在本月，石头科技曝出新动作。其具身智能机器人在北京科协纪录片《AI向新力》之《灵动：具身机器人》中闪亮登场。酝酿一盘大棋的石头科技，要以全新姿态开启港股新篇？

　　临近2025年末，创投圈摆起了一场场“庆功宴”。席间有VC/PE投资人讨论，“雷军和小米系资本在2025年挺耀眼。”事实上，不单小米汽车卖的不错，小米集团创始人雷军亦是一级市场大赢家之一，通过小米集团、顺为资本等，雷军为小米生态链编织出了IPO图谱。

　　港股IPO热度较高等待上市的闪回科技、龙旗科技背后也浮现着“小米系资本”身影，但对雷军来说，“小米系资本”押宝成功的典型案例，应是“扫地机器人之王”石头科技。也是这笔超40亿元、回报557倍的投资，奠定了“小米系资本”在创投圈的“顶流”地位。

　　虽然，石头科技后来“分家”、“独自”发展，但双方“没有输家”均获得丰厚回报。石头科技创始人昌敬则从大厂“漂泊”的打工人逆袭成身价105亿元（2024年数据）的大富豪。

　　昌敬的故事极具“传奇”色彩。1982年，昌敬出生在湖南岳阳一个普通家庭。学生时代，他就对新兴事物有着强烈的好奇心。高考那年，他考入华南理工大学计算机专业，读硕期间，他参加了微软在中国举办的“创新杯”，拿到全国赛区优胜奖，是校园同学羡慕的对象。

　　因为性格坚定、有股不服输的劲头，朋友们给他起了个“石头”外号。毕业后，昌敬跟很多“北漂族”一样，来到北京，寻找“高薪”工作机会。他先去了家“不知名”公司做技术经理，开发浏览器。紧接着，他跳槽微软，参与了Windows在中国的生态建设。学到知识，昌敬又跳槽了，他来到腾讯担任高级产品经理，从PC端的Windows转向了移动互联网。

　　在腾讯，昌敬有了新感悟，他觉得，“技术必须要服务于线年，移动互联网浪潮席卷中国，长期“北漂”，游走在各家大厂间的昌敬萌生了创业想法，他打造了一款名叫“魔图”的图像处理应用，可惜不懂VC/PE，难以规模化，“魔图”最终卖给了百度。

　　而国内智能硬件市场尚处萌芽期，在看到海外扫地机器人需求增长，为技术提供硬件出口后，创业本就意犹未尽的昌敬想创业了，这回他要坚持下来、事业长久，就把公司取名“石头”。

　　创业第一年，昌敬和“大饼”团队过着“蜗居”生活。尽管条件简陋，昌敬和团队充满梦想，他们用40天组装出了第一台测试机，渐渐看到了国产扫地机器人的样貌。

　　当时，昌敬找融资找的很辛苦，全球风口在线上不在线下，“扫地机器人的国内前途一片迷茫”。

　　外界呼声越高，昌敬越注重产品体验。他走进工厂，现身一线，跟着工程师一起调试扫地机器人，坚称，“用户第一”，“用户需要的是‘安静高效’的清洁，而非炫技。”慢慢的，石头科技走入媒体、大众视野，风头无二。

　　股吧里的股民也疯了，打新收益非常可观，中一签最高能赚超40万元，风口之上，资本、股民“躺着赚钱”。2021年，石头科技科创板“封神”，盘中股价达到1494.99元/股，是仅次于贵州茅台第二只千元股。媒体跟着陷入狂欢，把它们和贵州茅台放在一个维度，股民尊称为，“扫地茅”。

　　IPO后，石头科技最大动作是，“去小米化”。公司市值巅峰同年，昌敬在内部会议上高调宣布了“双主业”战略，即深耕扫地机器人之外，独立成立新能源汽车公司洛轲智能，这一举措，曾在市场引发轰动，资本一脸懵。

　　外界理解与否是一方面，昌敬在2022年通过大宗交易减持了石头科技131万股，套现3.92亿元。“小米系资本”也在减持，逐年退出，累计获取投资回报40亿元。

　　“P10 Pro”一度卖到断货，带动石头科技线%，扫地机器人整体销量同比增长15.54%。2024年，“脱胎换骨”的石头科技表现无比耀眼，销量、销额双双全球第一，是名副其实的“扫地机器人之王”。

　　昌敬把精力用到了新能源汽车业务洛轲智能，推出了品牌极石汽车。极石汽车2021年成立以来，“热得发烫”。

　　一个还没在市场稳住脚跟的品牌，就有巨大的能量，除了FF创始人贾跃亭，也就昌敬了。

　　极石汽车业务成型了，石头科技悄悄变化。2025年3月，卖扫地机器人的石头科技忽然杀入具身智能，推出了“行业首创五轴折叠仿生机械手的G30 Space探索版”，实现了二维清洁到三维抓取的跨越。

　　硬科技吸引了一级市场60%资金体量，有一半资金落到了具身智能相关领域。2025年，具身智能是全球新晋最大风口，石头科技找到了发力的方向。扫地机器人切到具身智能是个庞大的概念。按着石头科技的大计划，它们要是依托全球第一（市占率21.7%）市场，未来给家庭输出具身智能机器人，它们就不单是“扫地机器人一哥”了，有概率变“具身智能一哥”，该计划想落实，需要钱。

　　它们始终没跳出“增收不增利”困局。现金流方面，公司也吃紧，因原材料采购、研发费激增，公司经营活动产生的现金流量净额为-10.6亿元，所以，找钱是核心。

　　A股，石头科技的阵地是扫地机器人。港股，拥抱具身智能？最近，石头科技收到了证监会出具的《境外发行上市备案通知书》，港股IPO近在咫尺。当前，缺乏短期盈利能力的硬科技IPO汇聚港股，港股挺在乎石头科技这类，有市场、有规模、有盈利、商业模式被A股验证的行业龙头，去盘活港股硬科技产业生态。